Como evitar as opções de fechamento abaixo do valor intrínseco Você pode ter percebido que as chamadas e colocações no dinheiro às vezes podem trocar por menos do que o seu valor intrínseco (a diferença entre o estoque e o preço de exercício). O problema parece muito mais prevalente para opções profundas no dinheiro enquanto você se aproxima do dia da validade. No dia do vencimento, há muito pouco tempo superior nas opções profundas no dinheiro e quase todo o seu valor é o valor intrínseco. Embora a teoria das opções de preços possa dizer que uma opção não deve trocar por menos do que seu valor intrínseco (menos qualquer comissão), as coisas raramente são tão simples na vida real. Muitos investidores aceitam isso como normal e fecham suas posições abaixo do valor intrínseco. Apesar de os preços de oferta e de oferta estarem sendo cotados no momento, existe uma maneira melhor de determinar o que você deve obter para uma opção profunda no dinheiro. Baseia-se na teoria de preços das opções em relação à arbitragem. Uma opção não deve trocar por valor inferior ao intrínseco, porque se o fizesse, os arbitragentes poderiam simultaneamente trocar a opção e o estoque subjacente por um lucro garantido. Essa pressão de compra e venda continuaria até o valor intrínseco ser restaurado. Então, vamos ver como você pode obter um preço melhor para sua opção e aumentar seus lucros comerciais. Fechar Posições de chamada longa Digamos isso no dia de expiração de dezembro. O estoque da XYZ Corp atualmente está sendo negociado em 70,70 e você possui 20 de dezembro de 65 chamadas que você gostaria de fechar (vender). As chamadas de dezembro de 65 devem ser negociadas em ou muito perto do preço de paridade de 70,70 - 65 5,70. No entanto, você vê que está sendo citado em 5,20 se você vender as chamadas. O produto será: naturalmente, você pode tentar colocar uma ordem de limite para vender em 5,70 (ou mais razoavelmente, 5,60 - deixando um centavo para os fabricantes de mercado para fazer o comércio). Mas vamos dizer que você tenta isso e não consegue fazer a ordem a esse preço. De outra forma, você pode fechar uma opção no dinheiro que está sendo negociada abaixo da paridade. Da mesma forma que os árbitros o fariam. Em vez de vender sua chamada, faça um pedido para vender o estoque. Uma vez executada a ordem de venda, exerça imediatamente a opção de compra. No exemplo acima, o estoque está sendo comercializado em 70,70. Nesse caso, você colocaria uma ordem para vender 2.000 ações em 70.70. Uma vez que a ordem de venda é executada, você simplesmente envia instruções de exercícios ao seu corretor. Os termos do contrato de opção significam que você vai comprar 2.000 ações no preço de exercício de 65. Então, você recebe 70.70 partes na venda de ações e depois compre-o por 65 no exercício. O produto será: (2.000 x 70.70) - (2.000 x 65) 141.400 - 130.000 11.400 Isso é um adicional de 1.000 em seu bolso Seu corretor pode cobrar um pouco mais para fazê-lo dessa maneira, mas se a opção estiver substancialmente abaixo da paridade, Deveria valer a pena. Algumas pessoas (incluindo alguns corretores) podem sugerir que você baixe o estoque em vez de colocar uma ordem de venda normal. No entanto, se você cortar o estoque, você está sujeito ao Regulamento T. e você não pode ganhar juros sobre esse valor durante o período de liquidação de três dias úteis. Compartilhar que você não tem Você também pode ouvir objeções sobre a venda de ações que não estão na sua conta, mas os regulamentos certamente o permitem (embora seja possível que seu corretor individual não seja). Com o comércio de Internet em tempo real, a maioria das ações são detidas pelos corretores no nome da rua. E está se tornando difícil imaginar um momento em que a maioria dos investidores continuou compartilhando certificados em uma caixa de depósito seguro e muitas vezes chamou seus corretores com ordens de venda de ações que não estavam em uma conta de corretagem. Como tal, é perfeitamente aceitável colocar uma ordem de venda sem as ações em sua conta, desde que sejam entregues dentro do prazo de liquidação de três dias. No entanto, mesmo se sua empresa exige que as ações estejam em sua conta para que você as venda, apenas informe seu corretor de que você enviará imediatamente instruções de exercício para comprar as ações. Não há motivo para que isso não seja permitido porque a Corporação de compensação de opções garante a entrega das ações na liquidação. Então, uma vez que você vende o estoque, é muito importante enviar suas instruções de exercício no mesmo dia. Caso contrário, a venda de ações e a compra do exercício de opção não serão liquidadas no mesmo dia. Fechar Posições de colocação longa O que se você for em vez de longas opções de colocação em dinheiro. Usando o mesmo exemplo acima, dizemos que você está no período de 80 de dezembro e está sendo citado às 9:00. Vendendo 20 daqueles colocados para fechar sua posição, você receberia um produto de 18.000. No entanto, como as ações estão negociando em 70,70, as opções de venda possuem um valor intrínseco de 80 - 70,70, 9,30, uma diferença de 30 centavos. No caso de colocar opções de negociação abaixo do valor intrínseco, você simplesmente precisa comprar o estoque e depois exercer suas posições. Neste exemplo, você pagaria 70,70 para comprar o estoque e receberia 80 do exercício da colocação. Você receberia então o valor intrínseco completo de 9.30, ou 18.600, uma diferença 600 Novamente, as comissões extras valerão a pena. Você deve tentar jogar Market Maker Por que as opções, por vezes, comercializam abaixo de seu valor intrínseco. É geralmente porque os criadores de mercado estão tendo dificuldade em demitir seus riscos. Basicamente, trata-se da lei da oferta e da demanda. Há mais vendedores do que compradores. No (ou próximo) dia de validade, mais comerciantes podem querer vender suas opções do que comprá-las. O fabricante de mercado está disposto a comprar, é claro, mas ele ou ela cobrará o maior preço possível para fornecer esse serviço. Os fabricantes de mercado estão comprando a chamada e depois vendem as ações. No entanto, pode não haver volume ou interesse suficiente para equilibrar os preços. Se os criadores de mercado compram a opção e as ações continuam a cair, no momento em que reduzem o estoque, elas podem estar perdidas. Como resultado, eles cobram um prêmio para cobrir seus riscos enquanto aguardam execuções. Arbitrageurs e investidores de varejo também podem participar e comprar o call e vender o estoque, mas se eles ainda não possuem uma posição existente, eles precisam comprar a opção no preço de venda e vender as ações na oferta. Mesmo com os spreads mais amplos comuns com opções profundas no dinheiro, isso deixa pouco ou nenhum espaço para erros. Competindo com os fabricantes de mercado Depois de ver as grandes diferenças envolvidas no exemplo acima, você pode estar tentado a pensar em tentar competir com os fabricantes de mercado. Afinal, parece que muito dinheiro está sentado lá para ser apanhado por pouco ou nenhum risco, mas esta não é uma estratégia recomendada. Deixe-nos assumir que a opção de compra de dezembro de 65 foi citada como uma oferta de 5,20 e 5,90. Então, se você simplesmente colocar um pedido (para 10 ou mais contratos) a um preço de oferta ligeiramente maior, por exemplo, 5.30 Agora você tem o melhor preço e a cotação se moverá para 5.30 no lance e 5.90 no pedido. Se você for atingido às 5h30, você pode vender o estoque e obter um lucro rápido. Mas há uma captura: se você oferecer em 5,30, o (s) fabricante (s) de mercado oferecerá 5,40, e tudo o que você está fazendo é dar-lhes uma opção de compra por 10 centavos. Por que isso é porque os criadores de mercado adorariam Para comprar uma chamada profunda dentro do dinheiro abaixo do valor justo. Se o estoque cair enquanto a oferta estiver aberta, o fabricante de mercado irá vendê-lo às 5h30. Por muito pouco risco, seu pior resultado seria perder 10 centavos. Em outras palavras, eles usariam sua ordem de compra como sua ordem de parada garantida. Se eles compram a opção para 5.40 e não funciona, eles sabem que eles têm um comprador em 5,30 - você costumava ser um pedido chamado exercício e capa para usar nesses casos. Isso significava que o corretor venderia o estoque, cobrindo a venda ao exercer a chamada (ou comprar o estoque e cobrir pelo exercício da colocação). Com o aumento da liquidez nos mercados de opções, esse pedido não é mais usado, mas isso não significa que você não pode fazê-lo sozinho em duas transações separadas (e com um custo consideravelmente menor em comissões agora do que no passado). The Bottom Line Para obter o melhor retorno possível na negociação de suas opções. É importante entender como as opções funcionam e os mercados nos quais eles comercializam. Só porque o mercado está oferecendo-lhe um preço abaixo do valor justo não significa que você deve aceitá-lo. E certamente ajuda se você tem um corretor que entende perfeitamente as opções e pode executar suas instruções corretamente. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Leonardo Fibonacci era um matemático italiano nascido no século 12. Ele é conhecido por ter descoberto os quotFibonacci números, uma segurança com um preço que depende ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. Valor intrínseco Valor intrínseco - Definição O construído Em valor das opções de dinheiro. Valor intrínseco - Introdução O valor intrínseco e o valor extrínseco são os dois componentes que compõem o preço de uma opção de compra. Valor intrínseco, ou às vezes conhecido como Fundamental Valor, é o valor que permanece em uma opção quando todo o seu valor extrínseco diminuiu devido a Time Decay. É o valor real de um estoque que foi incorporado ao preço da opção. Compreender o que é o valor intrínseco e como compõe o preço de uma opção de estoque é um conhecimento fundamental de que qualquer pessoa que quer começar a negociar opções deve ter. Este tutorial deve explicar em detalhes o valor intrínseco, como é importante e como é calculado. Explosive Options Trading Mentor Saiba como os meus alunos ganham 43 Lucros por comércio, de forma confiável, Opções de negociação no mercado dos EUA Mesmo em uma recessão O que é o valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções é o valor do estoque subjacente incorporado Preço da opção. Na verdade, os comerciantes de opções compram opções de compra de ações por essas opções ganhando valor intrínseco (estratégia de negociação de Long Call ou Long Put). Quando você compra opções de chamadas. Você faz isso porque quer lucrar quando o estoque sobe. Quando o estoque se move mais e mais alto, mais e mais do valor das ações são incorporados ao preço da opção sob a forma de valor intrínseco. Por exemplo, a AAPL está negociando às 100 hoje e você comprou as opções de chamadas de preço de exercício da AAPLs 100. Se a AAPL aumentar para 150 no vencimento das opções de compra, suas opções de compra de 100 batidas valerão valor de 50, porque elas permitem que você compre AAPL em 100 quando é negociado em 150. Esse valor intrínseco é 50. Da mesma forma, se você possui as opções de venda de preço de exercício da AAPL 200 quando a AAPL está negociando em 150, essas opções de venda também teriam um valor intrínseco de 50 porque elas permitem que VENDE as ações da AAPLs em 200 quando esta negocie apenas 150. Basicamente, o valor intrínseco É o valor que você receberá ao exercer suas opções de dinheiro. Como é o Valor Intrínseco Calculado Para entender completamente o conceito de Valor Intrínseco, é preciso primeiro ser familiar com as opções de dinheiro. Opções de dinheiro é um conceito extremamente importante na negociação de opções e afeta diretamente como o valor intrínseco é calculado. O preço de uma opção de compra de ações é composto por dois componentes de valor intrínseco e valor extrínseco. O valor intrínseco de uma opção de estoque é o valor incorporado devido ao quanto a opção está no dinheiro. Valor extrínseco de uma opção de estoque é o dinheiro extra que você está pagando acima do valor intrínseco para possuir essa opção. A imagem abaixo descreve o componente de preço de uma opção de compra no dinheiro. O preço das ações no exemplo acima é de 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é de 9. Como a opção Call permite que seu detentor compre o estoque em 9 quando o estoque é negociado em 10, existe um valor de 1,00 incorporado ou intrínseco valor. Como tal, do preço total de 1,30 para a opção de compra acima, 1 é o valor intrínseco, enquanto que 0,30 é Valor extrínseco. Fora das opções de dinheiro. Que são opções sem valor construído, consistiria apenas em Valor extrínseco. Em suma, as opções de dinheiro contêm valor intrínseco e valor extrínseco, enquanto que as opções de dinheiro não possuem valor extrínseco, porque não há valor incorporado na opção. Todas as opções possuem valor extrínseco, enquanto que apenas nas opções de dinheiro tem valor intrínseco. O valor intrínseco também será sempre o mesmo para opções de estilo americano e opções de estilo europeu. Fórmula para calcular o valor intrínseco do preço de exercício e do preço de ações Valor intrínseco das opções de pagamento do dinheiro Preço das ações - Preço de exercício Valor intrínseco das opções de pagamento do dinheiro: Assumindo o preço das ações 10, Preço de exercício 9, Preço da opção 1.30 Valor intrínseco 10 - 9 1.00 Neste caso, fora do preço total de 1.30, 1.00 é o valor intrínseco enquanto 0.30 é o valor extrínseco. Valor intrínseco das opções de pagamento do dinheiro Preço de exercício - Preço de ações Valor intrínseco das opções de pagamento do dinheiro: Assumindo o preço das ações 10, Preço de exercício 11, Preço da opção 1.25 Valor intrínseco 11 - 10 1.00 Neste caso, fora do preço total De 1.25, 1.00 é o valor intrínseco enquanto 0.25 é o valor extrínseco. Tudo no dinheiro e fora das opções de dinheiro contém apenas Valor extrínseco e nenhum valor intrínseco. As características do valor intrínseco não se deterioram ao longo do tempo Ao contrário do valor extrínseco, o valor intrínseco não diminui ou se deteriora ao longo do tempo. Ele permanece estagnado, desde que o estoque subjacente não se mova. As opções só serão deixadas com seu valor intrínseco quando expirarem. Alterações com o valor intrínseco do estoque subjacente mudam quando o estoque subjacente se move. O valor intrínseco aumenta à medida que o estoque subjacente passa cada vez mais no dinheiro e o valor intrínseco torna-se zero quando o estoque subjacente sai do dinheiro. Valor intrínseco das opções de chamada e opções de compra O valor intrínseco das opções de compra aumenta à medida que um estoque sobe acima do preço de exercício das opções de compra. O valor intrínseco das opções de venda aumenta à medida que o estoque cai abaixo do preço de exercício das opções de venda. Perguntas sobre o valor intrínseco
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